中信证券12月1日研报指出，AI大模型向万亿参数及多模态发展，传统架构面临通信与能耗瓶颈，推动算力基础设施向‘超节点’架构转型。以NVL72为代表的方案通过高带宽、低延迟互联提升训练与推理效率，重塑互联组件需求逻辑，交换芯片、光模块等需求呈指数级增长。国内AI算力投入较海外仍有巨大空间，超节点架构成国产算力建设关键，云厂商与设备商加速适配开放协议。建议关注互联密度提升带来的价值重估机遇，推荐华丰科技、锐捷网络、中兴通讯、中际旭创、华工科技、光迅科技、润泽科技、科华数据、光环新网等相关企业。