2026年市场复杂性增加，不确定性升高。2025年大宗商品如黄金、白银、铜价创下历史新高，涨幅分别约64%、143%和41%，背后逻辑各异。A股在政策托底下走出结构性牛市，上证指数涨18.41%，创业板指涨49.57%；港股表现疲弱，受基本面偏弱和流动性紧张影响；美股则面临科技泡沫和流动性波动风险。黄金因避险需求上涨，中期仍被看好，但涨幅或放缓。国债性价比降低，短债更适合低风险偏好投资者。整体来看，2026年A股和港股投资性价比高于美股，多元化配置仍是稳妥策略。

高盛资管发布2026年投资展望报告，预测各股票市场差异将扩大，建议全球股票多元化配置并结合基本面与量化策略。固定收益领域强调久期和曲线仓位的多元配置以应对复杂宏观环境，证券化、高收益及新兴市场信用产品或现良机。私募市场方面，新交易和退出环境利好，私募股权业绩分散性扩大，私募信贷违约率低于银团贷款且收益高于公开市场。人工智能和能源转型正驱动基础设施领域涌现新机会。