中信证券9月29日研报指出，本轮存储周期上行与上轮不同，呈现‘保守预期→北美CSP上调CAPEX+HDD需求外溢’的特点。NAND过去约3季度产能利用率较低，叠加海外原厂谨慎CAPEX预期，预计存储景气度将延续至26H2。建议关注企业级SSD需求增长，特别是企业级产品进展快、涨价受益逻辑强的存储模组公司。