11月9日，中信证券研报指出，10月以来市场波动加剧，但择时成功率较低，主因是增量资金结构变化，稳健型资金入市削弱了激进策略的有效性。当前市场关键变量为企业出海环境稳定性及AI发展，涉及中美关系与AI基础设施投建进程。不仅是TMT板块，有色、化工、电新等板块的上涨也直接受AI叙事影响，这些板块占机构持仓超60%。中信证券建议，调仓时无需刻意回避AI叙事，而应优选ROE底部向上趋势性抬升的品种，因为AI叙事仅改变行情斜率，而非趋势。

2025年10月，日本AI公司alt.ai因销售额造假爆雷，创始人仅用数字分身与记者交流，引发关注。全球AI行业现两大离谱现象：一是数据中心军备竞赛愈演愈烈，OpenAI、Meta等巨头投入巨额资金建设基础设施，但盈利前景存疑，贝恩测算需每年2万亿美元营收才能回本；二是‘你付我，我付你’的资金循环模式，英伟达、OpenAI等通过互相投资制造繁荣假象，实际收入依赖订阅费，远不足以覆盖成本。为突破困境，OpenAI和Meta转向流量广告模式，推出AI版TikTok和Vibes。肖小跑公众号作者认为，当前AI泡沫与2000年互联网泡沫相似，玩家仍抱‘宁可错杀，不可漏网’心态，担忧错过世纪机遇。

2025年9月25日，海内外AI叙事共振进一步强化，市场资金共识逐渐聚焦于港股科技板块行情。随着人工智能技术的快速发展及相关政策的支持，投资者对科技股的关注度显著提升。港股市场因具备优质科技企业及国际化优势，成为资金流入的重要目标。分析指出，AI产业的持续突破正推动资本市场重新评估科技股的价值，相关概念股表现活跃。同时，市场期待更多实际应用落地以支撑长期增长预期。这一趋势为港股注入新活力，并引发全球投资者对AI驱动型经济的广泛讨论。