2月26日，Anthropic公司AI产品Claude的更新引发美股软件股波动，投资者担忧其可能取代现有软件企业。德意志银行分析师表示，AI模型不会成为软件行业的‘终结者’，而是将作为现有系统的协调者，提升软件制造商的业绩，并对基础设施和计算层带来利好。这一观点缓解了市场对AI技术冲击传统软件行业的忧虑，为行业未来描绘了合作而非替代的发展方向。

2026年2月25日，澳大利亚物流软件巨头WiseTech Global宣布计划两年内裁员约2000人，占员工总数近30%。CEO祖宾·阿普表示，AI技术的深度应用是裁员核心原因，称‘人工编写代码为核心的工程时代已结束’。裁员将覆盖全球40个国家，研发与客服部门首当其冲，部分岗位规模缩减一半。去年被收购的美国E2open相关员工也受影响，未来可能进一步裁撤其他岗位。消息发布后，WiseTech股价在悉尼早盘一度大涨11%。摩根士丹利数据显示，过去一年英国因AI导致净岗位减少8%，德、美、日、澳等国降幅显著，显示全球软件行业正经历AI驱动的结构性调整。

2026年2月7日，Anthropic推出的Claude Cowork AI法律插件引发美股软件行业大跌。该插件可自动完成合同审查等任务，显著降低法律文书处理难度，导致法律相关股票暴跌。投资者担忧AI将取代传统软件功能，波及软件、金融服务和资产管理行业，造成集体抛售。美团联合创始人王慧文评论称，美国SaaS模式或步中国后尘失去价值。尽管英伟达CEO黄仁勋认为AI仍需依赖现有工具，但AI提升效率、减少软件使用频率的趋势不可逆。此外，AI编程冲击软件外包产业，印度廉价程序员需求下降，对全球经济带来深远影响。未来，AI或将颠覆更多行业。

2026年2月5日，据华尔街消息，对冲基金通过加大对美股软件股的做空力度，今年以来已获利240亿美元，而同期软件行业总市值蒸发1万亿美元。S3 Partners数据显示，做空目标主要集中于提供基础自动化服务的公司，这类服务易被人工智能工具取代。对冲基金成软件股惨烈抛售推手之一，但具体个股未获披露。

2月4日，AI再次引发市场恐慌，因Anthropic发布的AI办公智能体Cowork表现出色，被认为可能取代软件行业，导致全球多家企业股价暴跌。日本瑞可利控股和野村综合研究所分别下跌9%和8%，印度印孚瑟斯公司股价也暴跌7.3%。对此，NVIDIA创始人黄仁勋出面回应称，担心AI降低软件公司重要性的观点‘不符合逻辑’。他强调，AI的核心突破在于工具的使用，而非取代工具，时间将证明这一趋势。此轮恐慌凸显了人类对AI能力既期待又恐惧的矛盾心理。

2025年12月24日，OpenAI联合创始人安德烈·卡帕西在社交平台X上回顾了自己年初创造的术语“氛围编程”（vibe coding）。这一概念搅动了软件工程行业，使编程不再局限于专业技术人员。卡帕西认为，普通民众从大型语言模型中获益更多，而企业也通过工具如Cursor、Claude Code等提升了效率。他指出，“氛围编程”催生了免费、临时、灵活且可弃置的代码形式，可能重塑软件行业和岗位职责。不过，METR研究显示，人工智能编程助手或令资深开发者的生产力下降19%。与此同时，非技术从业者已能快速开发应用，推特创始人杰克·多尔西便借此开发了一款即时通讯应用。卡帕西还称赞了谷歌Gemini和Claude Code的表现，并称2025年是大型语言模型“激动人心且略带惊喜的一年”。

高盛认为，AI不会颠覆传统软件行业，而是成为领先供应商的“力量倍增器”。近期，OpenAI发布GPT-5引发市场对AI取代传统软件的担忧，德国软件巨头SAP股价暴跌7.1%，创2020年底以来最大跌幅。高盛分析师指出，当前阶段类似软件行业从本地部署向云计算转型期，Adobe等老牌公司成功转型并实现增长。未来软件市场将由持续创新的巨头和新兴AI原生公司共同主导。高盛预计，2026年企业软件续约压力缓解后，AI将为净收入留存率提供稳定性。报告强调，AI更可能增强而非取代现有企业级软件，并建议关注NRR稳定性、AI收入贡献及客户反馈等关键指标。

A股软件行业，如同被时间困住的村庄，不断重复着过去的故事。自十多年前入行以来，行业分析师们热衷于探讨“核高基”、“云计算”与“信息安全”等概念，但这些概念虽不断迭代，实质并未脱离原有框架。行业分析师群体中，软件背景出身者较少，更多关注行业逻辑而非资本市场的运作规则。 近年来，A股软件公司面临诸多挑...

小米和腾讯联手支持的国内财税SaaS头部企业慧算账重启港股IPO，此前曾因招股书失效暂停。慧算账在2023年收入增长放缓，面临市场分散和盈利预期不明的挑战。虽然IDG资本等投资者连续投资，但公司三年累计亏损近15亿，主要受销售导向业务和高营销开支影响。慧算账正在通过降低成本、提升AI技术来优化业务，IPO旨在加大研发投入，强化AI能力并吸引人才，以应对激烈竞争和行业寒冬。这不仅是慧算账的发展里程碑，也对SaaS行业未来发展提供参考。