美东时间周三盘后，Meta发布2025年第三季度财报，尽管营收512.4亿美元超预期，但因特朗普‘大而美’法案导致159.3亿美元一次性税费支出，每股收益仅1.05美元远低于预期，盘后股价一度暴跌9%。公司上调全年支出预期至1160亿-1180亿美元，并预计2026年资本支出增幅将显著扩大。旗下Reality Labs部门亏损44亿美元，第四季度营收或低于去年同期；AI眼镜销售强劲但Quest头戴设备表现疲软。此外，Meta应用程序日活跃用户达35.4亿，广告收入500.8亿美元超预期。公司近期推出AI短视频工具Vibes，下载量增长56%，并宣布裁员约600人优化AI部门。

中信证券8月8日发布研报指出，2025年二季度科技巨头经营状况优于预期，云业务增长显著，AI应用渗透率提升推动算力需求持续扩大。叠加美国“大而美”法案带来的自由现金流增量，预计2025年全球AI资本性支出（CAPEX）规模同比增速达64%，2026年进一步增长50%。同时，需关注关税政策、AI货币化进展及税收优惠落地等变量对市场的影响。中信证券继续看好AI算力相关板块，推荐商用GPU、ASIC、存储（HBM&HDD）及网络设备等领域。