7月11日，华泰证券发布行业分析报告指出，6月全行业景气指数回升，非金融行业下行趋缓。建议关注二季报业绩改善或高增领域，包括小金属、PCB、存储、风电、保险等，以及独立景气驱动的医药、军工、游戏、通信设备等行业。同时，受益于反内卷政策且估值较低的钢铁、煤炭、化工品也值得关注。出口链相关行业如家电、消费电子等仍面临下行压力。配置策略上，战术推荐哑铃型布局，进攻端看好风电、游戏、通信设备、小金属，防御端关注保险、农业；战略继续看好大金融、创新药、军工等。