11月25日，Alphabet市值逼近4万亿美元，成为第四家进入巨头俱乐部的公司。谷歌母公司凭借其垂直整合能力及AI技术突破（如Gemini模型、第七代TPU）引发市场震动，可能重塑AI供应链版图。分析师指出，谷歌的全栈能力威胁微软、亚马逊等竞争对手，并对OpenAI等构成压力。博通作为谷歌TPU芯片合作伙伴，股价单日暴涨11.1%，其他“谷歌链”企业如安费诺、Lumentum等也受益显著。此外，Adobe、Salesforce等下游公司因Gemini模型表现出色而获得更多关注。尽管谷歌在AI领域占据优势，但业内人士认为行业博弈仍需时日，未必是零和游戏。

2025年二季度，阿里、腾讯、快手、百度等互联网大厂在AI领域的投入显著，总支出高达831.41亿元，占营收的17%，字节更计划投入200亿美元。AI技术正加速渗透电商、社交、搜索和内容业务，助力流量变现。快手视频生成模型“可灵”单季营收超2.5亿元，抖音通过新模型提升用户时长1%。腾讯广告收入增长20%，得益于AI优化点击率提升。淘宝天猫通过AI工具提升商家ROI，百度则因搜索模式变革连续五季度营销收入下滑，但智能云快速增长。字节以豆包和火山引擎为核心布局全场景AI，推动内容智能化生产。大厂AI策略分化，但均在探索商业化路径，行业竞争进入新阶段。

2025年10月，智谱AI等国内AI初创公司面临严峻挑战，高管离职、裁员频发，商业化支柱部门几近解散。数据显示，国内AI应用Top20中70%来自大厂，初创公司市场空间被大幅挤压。与此同时，Kimi等明星产品在与大厂竞争中失速，流量和用户被巨头掌控。在此背景下，越来越多中国AI创业公司将重心转向海外，如Manus、HeyGen等团队撤离国内市场。然而，这种趋势可能导致国内AI技术创新力流失，细分赛道发展受限。全球市场上，AI应用呈现多样化竞争，而国内仍以聊天机器人和AI陪伴为主，同质化严重。未来，AI初创公司或将被迫在国内外市场间做出选择。

2025年，国产AI行业再现“大厂主导”趋势。智谱AI等明星企业因高管离职、裁员陷入动荡，初创公司市场空间被挤压。数据显示，国内AI应用Top20中，大厂产品占比高达70%，流量和生态优势使初创公司难以抗衡。与此同时，Kimi等创业公司产品在国内外竞争中逐渐失势，越来越多的AI应用转向海外寻求机会。然而，这种趋势可能导致国内AI创新力流失，细分赛道发展受限。与全球市场相比，国内AI应用集中在聊天机器人等领域，同质化严重，而海外市场则呈现多样化竞争格局。未来，如何平衡本土创新与国际化拓展，成为AI初创公司的关键挑战。

9月数据显示，教育类AI应用迅速崛起，部分产品下载量和月活用户增速显著。如“光速写作”下载环比增长926.59%，“E听说中学”月活环比增长162.37%。字节的“豆包爱学”和“Gauth”在下载量与月活上表现突出，后者月活增速最快。“小猿口算”等教育大厂产品也实现高增长。教育大厂靠忠实用户占据国内市场优势，互联网大厂则凭借流量和免费模式领跑。商业模式上，教育大厂以会员收费为主，注重教学效果；互联网大厂主打免费引流，强调用户体验。行业整体仍处初期，用户付费意愿偏低，技术门槛不高，竞争依赖营销，市场成熟尚需时日。

截至2025年8月，移动端AI应用用户规模达6.45亿，PC端达2.04亿，但国内AI应用市场仍由大厂主导。榜单显示，前二十名中仅三分之一为创业公司产品，如豆包、DeepSeek和夸克位列前三，而真正由创业公司打造的原生AI应用较少。大厂凭借技术迭代、商业模式及生态入口优势占据主导地位，如字节跳动、阿里巴巴等企业的AI应用数量占比近四分之一。尽管如此，AI应用市场仍处于早期阶段，全球上半年下载量达17亿次，收入接近19亿美元。创业公司可通过深耕垂直领域、满足高频刚需场景及提升技术成熟度寻找机会。

9月19日，腾讯控股股价攀升至664.50港元，创2021年3月以来新高，阿里巴巴、百度集团等互联网企业股价也接连上涨。资本热捧背后，是这些企业在AI领域加大投资布局的趋势。自9月以来，腾讯控股、百度集团、阿里巴巴等纷纷通过债券融资超百亿，优化债务结构并锁定低利率，同时为AI基础设施建设储备资金。业内人士指出，此举既是战略布局，也为长期业务发展提供弹药，显示互联网大厂正积极为AI竞赛筹措“粮草”。

9月17日，港股恒生科技指数大涨超4%，创2021年12月以来新高。互联网大厂股价集体上涨，百度一度涨超19%，阿里巴巴、京东涨超5%。AI热潮下，腾讯、阿里巴巴、百度等加大债券融资力度：腾讯推出2021年来首次点心债；阿里巴巴计划发行32亿美元零息可转债，主要用于云基础设施；百度申请44亿元人民币优先票据上市。分析师指出，中国科技龙头正加速AI支出与产品发布，AI货币化速度超预期。Q2财报显示，AI云业务收入高速增长，POE云服务收入增长首超国有电信公司。市场呈现“重模型、轻应用”特征，自研模型与芯片的大厂表现更佳。

8月4日，专家指出具身智能领域存在结构性‘泡沫’，但整体仍处于技术驱动的合理扩张阶段。百度、腾讯等大厂通过底层设施发力，推动行业从概念走向落地。百度围绕具身大脑等领域助力研发，腾讯发布Tairos平台赋能机器人开发。IDC预测，到2029年全球机器人市场规模将超4000亿美元，中国市场占比近半并以15%复合增长率领先。专家认为，具身智能的关键在于技术与商业应用的结合，而非单纯追求前沿技术。未来竞争核心是全链路打通和稳定交付能力，大厂正通过云计算及开放生态定义下一代操作系统。当泡沫散去，真正扎根产业的企业或将胜出。

标题：大厂90%员工在做无用功？ 正文： 埃德温·陈（Edwin Chen），Surge AI创始人兼CEO，公司成立仅4年，在零外部融资的情况下营收超10亿美元，远超融资13亿美元却年营收仅8.5亿美元的竞争对手Scale AI。他曾任职于谷歌、脸书和Twitter，发现了一个残酷真相：90%...