截至2025年上半年，北美数据中心运营容量达25.6GW，在建项目12.1GW创新高。海通国际研报指出，AI数据中心趋向集中式架构，单体算力有望提升至1GW，但受限于电力资源，难以突破5-10GW。PJM地区因电力接入周期延长（4-7年），AI数据中心布局外溢至MISO、ERCOT等区域。新增项目呈现“自备主要电源”趋势，燃气轮机成为现场离网运行的首选能源方案。备用电源端也逐步提高燃气轮机比例，以应对清洁能源法规限制柴油发电机使用的问题。此外，储能系统被广泛用于平滑训练与推理阶段的用电波动，并加速并网申请流程。美国能源部已指示启动新规制定程序，推动大型负荷快速并网，储能的应用或进一步缩短审批时间。

10月27日，科技媒体Tom's Hardware报道，燃气轮机供应短缺正成为AI数据中心扩张的瓶颈，开发商转向采购由退役飞机涡轮核心改造的移动发电机组。航改型燃气轮机因功率大、启停快被广泛用于临时供电，但需求激增使交付周期延长至2028-2030年。西门子能源称，超60%的美国订单与AI相关，GE Vernova也表示2028年前产能基本售罄，部分开发商甚至支付2500万美元预订费。OpenAI合作伙伴Crusoe Energy订购了29台LM2500XPRESS机组。然而，这些设备运行带来的高排放引发环保争议，法规漏洞也让监管更加复杂。制造商虽计划增产，但供应紧张预计持续至2028年。

9月2日，受设备更换周期和数据中心建设需求推动，全球燃气轮机需求持续上升。三菱重工计划两年内将产能翻倍，以应对快速增长的订单需求。公司CEO伊藤英作表示，原定30%的产能提升目标远不足以满足市场，将通过优化生产链效率实现扩产。分析师认为此举有望带来超预期增长，并消化5.3万亿日元的订单积压。此外，GE Vernova、西门子能源等企业也因数据中心相关需求强劲而订单激增。数据显示，至2029年数据中心市场规模将达到6241亿美元，北美为主要市场。中信证券预计，2025-2030年间AIDC带动的年新增燃机装机量将达9.08GW，年市场规模178亿元，较2024年增长近200%。

截至8月中旬，GE Vernova（GEV）成为标普500 YTD回报第二名，股价自2024年4月独立上市以来暴涨超5倍。AI时代带来的电力需求激增使GEV从通用电气的“包袱”转变为大赢家。其燃气轮机业务因AI数据中心对稳定电力的需求而订单爆满，积压订单达1200亿美元，覆盖未来三年收入。此外，GEV布局的小型模块化反应堆（SMR）技术领先，并已参与加拿大首例项目。当前全球正处于‘二战以来最大的电力超级周期’，AI、制造业回流和社会电气化共同推动电力需求激增，而GEV凭借核心技术和设备制造能力占据主导地位。然而，其高估值也带来风险，需警惕市场波动和业绩回调压力。

5月13日，中信证券研报指出，燃气轮机在发电、油气、航空航天及海洋等领域广泛应用。其中，发电是其主要应用领域，预计受益于气电装机增加、北美AIDC发展带来的电力需求提升，以及后市场维保业务的增长，燃气轮机市场将步入上行周期。投资方面，整机环节由海外OEM主导，而国产厂商虽处于发展初期，但在上游核心零部件供应环节已与海外OEM开展深度合作，有望充分把握行业增长红利。建议关注上游核心零部件环节的投资机会。