8月28日，美国资管巨头GMO警告称，AI热潮推动美股估值过高，未来回报堪忧。GMO资产管理规模达640亿美元，其分析师John Pease指出，当前美股估值处于历史第90个百分位，尤其‘瑰丽六股’平均市盈率达30倍，增加盈利不达预期风险。Pease认为，科技公司向AI基础设施的快速转型虽可能带来技术进步，但未必利好股东。他建议投资者关注国际股票和深度价值股，因英国、欧洲、日本等市场股价较美国低33%-55%，且深度价值股估值接近互联网泡沫时期水平，具备上涨潜力。

2025年8月4日，美国科技巨头们的AI热潮正改变其商业模式。尽管二季度业绩强劲，但芯片、数据中心等AI基础设施的巨额支出正耗尽企业现金储备，自由现金流显著下降。自2023年起，信息处理设备投资增长23%，远超GDP增速，凸显AI对经济的拉动作用。然而，Meta、亚马逊等公司资本支出激增，回报前景不明朗，高管坦言仍处投资早期阶段。分析师警示，当前重资产业务模式能否媲美以往轻资产盈利尚无证据，且回报周期可能超出股东预期。此外，高利率环境成为长期挑战，未来几年利率或将远高于疫情前水平，为经济和企业带来新风险。

过去一年，AI玩具创业热潮兴起，许多互联网从业者投身这一领域，期望借助AI技术打造情感互动的智能玩具。然而，尽管多家大厂和初创公司涌入，真正推出可市场化产品的团队寥寥无几。产品存在的问题包括交互复杂、语音效果不佳、频繁断网等，导致用户反馈欠佳，退货率可能高达30%以上。与此同时，低成本的AI技术方案让‘华强北’模式迅速占领市场，挤压了创业公司的利润空间。业内人士认为，AI玩具的核心竞争力应转向情感互动而非单纯技术展示。当前市场仍处于早期阶段，如何结合IP文化和玩法创新将是未来发展的关键。

韩国芯片巨头SK海力士第一季度营收和营业利润均超预期，分别达17.64万亿韩元（约899.10亿元人民币）和7.44万亿韩元（约379.21亿元人民币），同比分别增长42%和158%，主要受益于AI热潮下的HBM芯片强劲需求。然而，季度环比营收下降11%，利润下降8%。SK海力士预计第二季度12层HBM3E销售额将过半，巩固其在HBM市场的70%份额，同时超越三星成为DRAM市场领头羊，占据36%份额。但特朗普政府的关税政策带来贸易不确定性，市场担忧经济衰退可能冲击芯片需求。

AI宠物热潮正席卷全球，其核心驱动力是人工智能技术的进步，使电子宠物变得更“聪明”。AI宠物不仅能进行对话互动，还具备记忆功能，如日本的Moflin AI兔子和美国的LOOI机器人。这些产品受到年轻人及特殊人群的喜爱，因其无需喂养且能提供陪伴。AI宠物市场预计到2030年将达到60亿美元规模，年均复合增长率达11.28%。国内外多家企业如TCL、KEYi Tech等纷纷入局，探索文化IP和社交场景的应用。然而，数据隐私、安全及过度依赖等问题仍是行业挑战。这场AI宠物热潮预示着一个潜力巨大的新兴市场，未来功能将更加多样，AI宠物或将成主流趋势。

近日，港股市场掀起了一波对AI科技公司的重新估值热潮。作为行业龙头之一，阿里巴巴凭借其在AI领域的持续投入和广泛布局，尤其是在大模型和云计算方面的优势，使得其股价表现突出，遥遥领先于其他竞争对手。这一趋势反映了市场对AI技术未来发展的乐观预期。【2023年】

三星电子股价从7月9日的年内高点下跌32%，市值蒸发1220亿美元。尽管三星电子曾受益于全球AI热潮，但近期在AI芯片领域的竞争力不足，特别是在高带宽内存（HBM）领域被竞争对手SK海力士超越，外包芯片制造业务也落后于台积电。7月底以来，海外投资者净卖出价值约107亿美元的三星电子股票。目前，智能手机等消费电子产品仍占三星电子销售最大份额，但其芯片业务面临危机，本月三星罕见地向投资者道歉，解释业绩不佳的原因，包括向英伟达交付HBM芯片的延迟问题。百达资产管理公司和骏利亨德森等国际基金公司对三星的前景持悲观态度，认为三星正逐渐失去其在半导体行业的技术领先地位。相比之下，英伟达和台积电因AI芯片业务而迅速崛起。三星电子面临的挑战凸显了AI对当前芯片行业格局的影响。

荷兰ASM国际公司第三季度订单超出预期，达8.153亿欧元（8.81亿美元），同比增长30%，高于分析师预估的7.68亿欧元。此次增长主要受人工智能热潮驱动，对该公司芯片设备需求增加所致。ASM首席执行官Hichem M’Saad预计，其全环绕栅极产品将在明年实现“大幅增长”。财报发布后，ASM在美国市场的存托凭证一度上涨7.1%，在阿姆斯特丹市场股价上涨0.2%，收盘价为516.60欧元。今年至今，ASM股价累计上涨9.9%。公司预计第四季度营收介于7.7亿至8.1亿欧元之间，订单将环比下降。ASM还预测，2024年全年营收将同比增长10%。 （本文总结时间为2023年10月30日）

英特尔，全球半导体行业的领头羊，正面临前所未有的挑战。过去一年，其股价腰斩，成为标普500指数中表现最差的科技股之一，市值蒸发超300亿美元。近期，市场传出高通有意收购英特尔的消息，凸显英特尔的困境。英特尔在移动计算、EUV技术应用及AI项目的决策失误，导致其错失了移动、AI两大时代的关键机遇。 ...

【AI热潮回温？】华尔街投行韦德布什证券分析师丹·艾夫斯指出，在美联储宣布大幅降息50个基点后，人工智能（AI）交易市场迎来了强劲复苏。至周四美股收盘，以科技股为主的纳斯达克100指数上涨2.56%，英伟达、博通和阿斯麦等AI关键基础设施供应商的股价分别攀升了3.97%、3.9%和4.6%。 艾夫...