2025年10月，硅谷围绕AI企业估值是否高估的争论加剧，投资者担忧AI泡沫或成全球金融风险引爆点。数据显示，AI相关企业推动美国股市80%涨幅，纳斯达克100指数上涨18%，市盈率达28倍，远超十年均值。Gartner预测，到2025年底全球AI支出将达1.5万亿美元。然而，麻省理工研究发现95%生成式AI试点项目失败，AI仍多为“成本中心”。哈佛经济学家警告，若AI热潮消退，美国经济可能陷入停滞。硅谷专家Jerry Kaplan指出，当前资金规模远超互联网泡沫时期，破裂后果将波及整个经济。尽管OpenAI、英伟达等巨头达成巨额交易，但“循环融资”引发质疑。贝索斯等科技领袖认为泡沫破裂虽带来损失，但也将推动技术进步与社会受益。家办投资者正谨慎布局AI领域，聚焦多元化配置以应对不确定性。

9月25日，Meta首席执行官扎克伯格在播客中表示，尽管人工智能可能存在泡沫，但Meta宁愿投入数千亿美元，也不愿因犹豫错失AI发展机遇。他强调，对Meta而言，更大的风险是行动不够激进，而非过度投资。扎克伯格透露，到2028年，Meta将投入至少6000亿美元用于美国数据中心和基础设施建设。与依赖融资的AI初创公司（如OpenAI和Anthropic）不同，扎克伯格称Meta没有倒闭风险，并指出全球经济波动可能让其他公司难以承担高昂计算成本。与此同时，市场对AI泡沫的担忧加剧，部分投资者将其与2000年互联网泡沫相提并论。

9月15日，OpenAI董事长Bret Taylor承认当前处于‘人工智能泡沫’中，但认为这并不值得过度担忧。他将现状与90年代末互联网泡沫对比，称尽管许多人可能损失惨重，但AI终将创造巨大经济价值。此前，OpenAI CEO Sam Altman也指出AI市场存在泡沫，并警告投资者对AI的过度兴奋可能导致风险。麻省理工研究显示，95%的组织在AI投资上未获回报。Grindrr CEO George Arison进一步警示，风投对AI的狂热或导致‘伟大的公司’被摧毁，但他强调泡沫是风险投资不可避免的一部分，虽有失败者，也会有极成功的公司出现。

2025年8月11日，AI对全球金融市场的影响愈发显著，英伟达市值近4.5万亿美元，AI初创企业融资数百亿美元。然而，AI的“可怕”一面逐渐显现，部分行业面临颠覆风险。美银策略师指出，自5月中旬以来，包含Wix.com、Shutterstock等26家易受AI冲击的公司篮子表现落后标普500指数约22个百分点。年内，Wix.com和Shutterstock股价下跌超33%，Adobe跌23%，人力资源公司万宝盛华和Robert Half也因AI自动化业务受创。Gartner因AI替代担忧股价暴跌30%。专家警告，图形设计、行政工作等领域可能被AI取代，传统广告模式亦承压。与此同时，微软、Meta等科技巨头正加大AI基础设施投资，英伟达等公司受益显著。

上周，“具身智能”领域出现分歧，多家公司获数亿元融资，而金沙江创投合伙人朱啸虎却看空该赛道。朱啸虎认为商业化不清晰，此言论引发业内争议，但尚无人能有效反驳。此前，真格基金戴雨森和李开复也曾表达类似观点，认为该领域尚处早期，产业化需时5-10年。目前，机构投资具身智能项目时普遍谨慎，早期项目多由美元基金支持，随后是产业方与CVC，国资入局加速。然而，随着估值上升，部分机构考虑套现离场。具身智能被视为未来万亿级市场，但商业化路径仍不明朗，估值泡沫显现。例如，汽车工厂场景的应用被质疑为噱头。专家预测，具身智能若想突破，需达到类似GPT-3.5的技术水平。当前，投资人们面临抉择：拥抱泡沫还是规避风险。