11月25日，阿里发布2Q2026FY财报，核心关注AI与云计算增长及即时零售成本效益。财报显示，淘宝闪购进入第二阶段，重心从‘大力投资’转向‘UE改善’和用户增长。本季度中国电商经调整EBITA仅105亿，闪购业务亏损约380亿，经营利润同比下降85%。阿里管理层表示，未来将减少获客投入，推动传统电商与即时零售协同效应。此外，闪购商业化空间巨大，日活已过亿，但与美团在单量和客单价上仍有差距。远近场电商协同尚待突破，但近场电商或助力阿里巩固基本盘，应对拼多多、抖音等竞争。

今日，科创50指数大涨近6%，创下近两年来新高。半导体板块领涨，寒武纪涨停，海光信息涨超15%，中芯国际涨超4%。这主要得益于阿里昨晚透露的大手笔开支计划，未来三年在云和AI基础设施投入预计超过过去十年总和。阿里第三季度资本开支增至317.75亿元，环比增80%。国泰君安研报称，阿里此举将带动国内CSP厂商积极跟进，有望推动国产AI算力产业链需求改善。此外，首批12只科创综指ETF定于2月17日发行，为科创板行情提供动力。外资对中国科技资产的态度也有所转变，瑞银认为AI相关股票存在估值重估机会，天风证券看好中国科技资产的风险回报比。