财联社2月25日讯，近期科技题材火热，TMT板块（电子、计算机、通信、传媒）和机械设备板块成交额合计近1万亿元，占比超5成。TMT及机械设备板块成交额连续3日破万亿，占比连续15个交易日超50%。相比之下，公用事业、煤炭、交通运输等板块成交额显著减少。TMT及机械设备板块换手率持续领先，部分细分领域如服务器、IDC、计算机设备等拥挤度高。市场整体融资余额攀升至18864亿元，创近期新高，非银金融、国防军工、通信等板块融资余额占流通市值比例较高。计算机、国防军工、电子、综合板块市盈率在50倍以上，机械设备、电子、钢铁等板块市盈率处于历史高位。

兴证策略指出，当前TMT板块交易拥挤度已回升至偏高水平，但GPU、光纤光缆等部分行业仍处于中等或中等偏高水平。尽管成交占比升至历史高位，引发对行情终结的担忧，但AI产业趋势和基本面逻辑因DeepSeek的出现而积极变化。中期看，AI有望穿越短期拥挤交易，继续成为市场主线。此外，需关注业绩兑现情况及美债利率变化对高估值成长股的影响。