2月26日，悉尼对冲基金GCQ Funds Management表示，软件股抛售已见底，并趁回调买入约2亿澳元的科技股，包括微软、Intuit和SAP SE等。该基金卖出部分欧洲奢侈品股票以转投重挫的软件股。首席投资官Doug Tynan称，近期科技公司因‘AI恐慌交易’承压，市场对行业短期前景存疑。本周早些时候，Citrini Research发布博客文章，描绘AI快速进步可能带来的冲击情景，加剧了外界对软件行业脆弱性的担忧，导致进一步下跌。GCQ认为当前抛售不合逻辑，已布局抄底。

2月14日，高盛推出名为“抗AI替代”的定制股票篮子，针对软件股动荡局势进行布局。该策略通过做多被认为难以被人工智能取代的公司（如涉及实体执行、监管壁垒或人类责任环节的企业），同时做空可能因AI自动化或内部复制而受影响的企业。做多标的包括Cloudflare、CrowdStrike、派拓网络、甲骨文和微软等，主要集中在计算服务、数据基础设施、网络安全等领域；做空标的则涵盖Monday.com、Salesforce、DocuSign、埃森哲和多邻国等。高盛副总裁Faris Mourad表示，预计做多部分将从近期软件板块抛售中反弹，而做空部分表现将滞后。

2026年2月11日，Wedbush分析师Dan Ives表示，华尔街可能低估了软件股在人工智能（AI）领域的重要性。他认为，尽管AI的热点集中在数据中心、芯片和GPU上，但软件才是‘AI革命的心和肺’。Ives反驳了关于Salesforce和ServiceNow等大型软件公司将因AI原生工具而崩溃的观点，强调这些公司在AI发展中仍具核心地位。这一分析为投资者重新审视软件行业的潜力提供了新视角。

2月11日，高盛CEO苏德巍在佛罗里达州瑞银会议上表示，市场对软件股因人工智能竞争担忧导致的剧烈下跌反应过头。他认为，尽管行业将出现赢家和输家，但许多公司将成功转型。他还预测美国经济今年将强劲增长，得益于财政刺激、放松管制及可能的‘利民’政策推动。不过，他提醒投资者需关注贸易、通胀和地缘政治等潜在风险。

8月13日，AI技术对软件产业的冲击引发市场恐慌，欧洲和美国软件股集体暴跌。德国SAP股价跳水6.76%，市值蒸发近195亿欧元，英国Sage Group跌近5%。此前，SaaS概念股Monday.com财报发布后股价暴跌30%，加剧投资者担忧。OpenAI CEO曾警告SaaS行业将进入快消品时代，RBC资本市场指出“AI导致软件死亡”的叙事正打压软件股估值。美国市场同样低迷，赛富时年内下跌30%，Adobe较两年前腰斩。研究机构Gartner下调全年展望，进一步加剧对AI竞争的忧虑。尽管部分分析师认为某些股票已现买点，但投资者仍普遍回避软件板块。

高盛数据显示，5月底芯片股曾是对冲基金热门，但短短一周内，基金态度逆转，开始抛售半导体股转向软件股。自5月底以来，半导体股面临净卖出，而软件股录得1月最佳单周表现。标普软件服务指数跑输半导体板块。技术分析主管Richard Ross认为，软件市场人气低，可能是买入机会，但半导体股仍有上涨空间。高盛分析师称，软件反弹由特定公司盈利改善及超卖状况驱动，而半导体股在调整后可能再次爆发。Fairlead Strategies分析师Will Tamplin认为，目前半导体股仍领先软件股，科技板块领导地位未变。