8月13日，AI技术对软件产业的冲击引发市场恐慌，欧洲和美国软件股集体暴跌。德国SAP股价跳水6.76%，市值蒸发近195亿欧元，英国Sage Group跌近5%。此前，SaaS概念股Monday.com财报发布后股价暴跌30%，加剧投资者担忧。OpenAI CEO曾警告SaaS行业将进入快消品时代，RBC资本市场指出“AI导致软件死亡”的叙事正打压软件股估值。美国市场同样低迷，赛富时年内下跌30%，Adobe较两年前腰斩。研究机构Gartner下调全年展望，进一步加剧对AI竞争的忧虑。尽管部分分析师认为某些股票已现买点，但投资者仍普遍回避软件板块。

1月31日美股盘前，AI应用软件股全线走高。Atlassian涨幅超过19%，Snowflake、Datadog、阿莎娜涨幅超2%，Applovin、赛富时、SoundHound AI涨幅超1%。

高盛数据显示，5月底芯片股曾是对冲基金热门，但短短一周内，基金态度逆转，开始抛售半导体股转向软件股。自5月底以来，半导体股面临净卖出，而软件股录得1月最佳单周表现。标普软件服务指数跑输半导体板块。技术分析主管Richard Ross认为，软件市场人气低，可能是买入机会，但半导体股仍有上涨空间。高盛分析师称，软件反弹由特定公司盈利改善及超卖状况驱动，而半导体股在调整后可能再次爆发。Fairlead Strategies分析师Will Tamplin认为，目前半导体股仍领先软件股，科技板块领导地位未变。