华泰证券近日发布研报指出，传媒板块自24年以来估值波动显著。春节后因大模型如Sora、Kimi的迅速走红，板块估值一度上升，但随后因国内外技术差距等因素回调，9月后随大盘及科技板块回升。当前，传媒板块市盈率为24倍，位于历史较低水平。展望25年，投资机会集中在三大主线：一是AI应用持续迭代，预计25年加速落地，从主题性投资转向产业兑现，发展空间巨大；二是电影板块有望迎来反转，经济复苏政策或将推动游戏、营销等顺周期行业回暖，建议关注龙头公司；三是并购重组方向值得关注。 （摘要长度：288字）