在“'In AI·无限未来'创新大会”上，中信建投证券人工智能行业首席分析师于芳博探讨了AI产业链的投资策略。他表示，全球产业趋势的核心在于算力，而在国内，关注B端应用将成为关键。大模型技术正步入第二阶段，即让AI具备使用工具的能力，如通过AI预定外卖服务。于芳博指出，随着大模型的发展，真正意义上的个人助理将在C端场景爆发，而第一阶段则侧重于大语言模型的高级功能。 于芳博预测，未来AI将进入第三阶段，实现大规模决策，其中人形机器人可能迎来发展高峰；第四阶段，AI将具备情感和意识。在这些阶段中，算力仍然是投资的关键因素。目前，国内大模型能力接近GPT-4水平，尤其在中文领域表现出色。于芳博认为，大厂正争相布局C端应用，预计市场将呈现强者恒强的局面。B端方面，垂直领域的竞争呈现出百花齐放的状态，金融、教育、工业等领域均涌现出代表性公司。 随着算法迭代和芯片升级，大模型的推理成本显著降低，推动国内应用下载量增长。于芳博提出，算力领域投资应聚焦三个方面：一是围绕AI服务器形态的变化，尤其是英伟达NVL36、72机柜的发展趋势；二是关注产业链份额变化，随着龙头公司订单外溢，存储、PCB、电源等板块的公司可能获得份额提升；三是考虑估值波动，参考英伟达和台积电的业绩表现，看好算力产业链的估值区间和未来发展潜力。 在AI应用赋能各行各业方面，金融、工业、教育、交通、军事、医疗等领域正逐渐实现落地。金融领域，AI成为投研助手、财富管理虚拟人和金融知识库的重要工具；工业领域，AI在CAD软件中提供人机交互和AIGC生成样本；军事领域，AI作为战场助手的应用得到认可；教育领域，AI在多个学科中成为虚拟教师；交通领域，AI促进智能交通管理和智能驾驶成本降低；医疗领域，生成式模型在医疗影像和新药研发中发挥重要作用。 综上所述，于芳博的分享揭示了AI技术的发展趋势及其在全球和中国市场的应用前景，强调了算力投资的重要性，并指出了AI在不同行业的潜在机遇。