微软最新发布的财报显示，其Azure云平台的季度收入增速低于预期，导致股价在盘后交易中一度暴跌7%。华尔街对美股大型科技股AI投资回报的担忧进一步加剧，微软的财报表明，人工智能投资的回报周期可能比预期更长。尽管财报整体营收和盈利表现优于市场预期，但Azure的增长未能达到30.6%的市场预期，且微软预计2025财年第一季度Azure的增长率将为28%-29%，低于市场预测的29.7%。微软与OpenAI的合作使其被视为AI领域的重要参与者，但其核心业务Azure的增长不及预期，导致其他大型科技股股价亦受波及。 微软首席财务官艾弗森表示，公司将继续增加支出以满足“强劲的客户需求”，特别是在人工智能领域的扩展。微软在AI领域的投资总额已超过130亿美元，其AI技术的集成已渗透至几乎所有的产品线，包括搜索引擎必应、Word等办公软件。然而，微软的AI增长亮点并未完全抵消支出激增带来的压力，尤其是资本支出的显著增长。微软股价在过去的12个月内上涨了约25%，但自7月5日创下历史新高后，已累计下跌10%。这一系列变动凸显了科技行业对AI投资回报周期延长的担忧及其对市场情绪的影响。