2025年7月，设计工具Figma成为科技股IPO焦点。三年前，Adobe曾计划以200亿美元收购Figma，但因反垄断审查及生成式AI的崛起而放弃。如今，Figma凭借亮眼财报独立闯关IPO，过去12个月营收达8.21亿美元，同比增长48%，自由现金流利润率高达28%。其招股书提及“AI”150次，试图讲好AI创新故事，但外界质疑其AI功能尚不成熟且定位模糊。与此同时，Lovable等新兴AI设计工具崛起，可能威胁Figma市场地位。Figma能否稳住设计工具龙头宝座，仍面临巨大不确定性。