瑞银全球研究表示，随着大模型性能提升，AI搜索产品陆续推出，主要形式包括AI赋能的传统搜索引擎、嵌入内容平台的AI搜索、AI聊天机器人和独立的AI原生搜索引擎。相比传统搜索，AI搜索能更好地理解查询并提供相关性更高的结果，提高效率。在美国市场，传统搜索领导者虽引入AI搜索结果，但因用户体验和内部收入影响，推进速度较慢。初期AI搜索变现更多依赖订阅，广告形式创新缓慢。AI搜索对传统搜索领导者的影响需时间显现，投资者担忧长期竞争压力，导致传统搜索企业估值低于同业。